Based on “The Effect of Financial Statement Incomparability on Investment Decisions” (2023) by Spencer B. Anderson in The Accounting Review, 98(3), 1-20.

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무엇을, 왜 연구했나?

전 세계에서 사용되는 회계기준 제정에 중추적 역할을 하는 국제회계기준위원회(IASB)1 1International Accounting Standards Board 닫기 와 미국 재무회계기준위원회(FASB)2 2Financial Accounting Standards Board 닫기 는 비교가능성(comparability)을 재무보고의 중요한 특성으로 보고 있다. 재무보고 이용자들은 비교 가능성을 기반으로 기업 간, 기간 간 경제적 유사점과 차이점을 비교하고 이해하기에 비교불능성(incomparability)은 재무보고 이용자들에게 문제점으로 간주된다. 미국 재무회계기준위원회는 정보가 비교 가능하려면 ‘같은 것은 같아 보여야 하고, 다른 것은 달라 보여야 한다’고 명시하고 있다. 이에 따르면 비교불능성은 첫째, 서로 다른 것을 같게 보이게 하거나, 둘째, 같은 것을 다르게 보이게 하는 것이다.

미 일리노이대 연구진은 이런 두 가지 유형의 비교불능성이 투자자들의 판단에 미치는 영향을 분석했다. 예컨대, 회계기준이 일률적인 회계 처리를 요구하면 서로 다른 경제적 상태가 마치 유사한 것처럼 보고(‘다름을 같게’)될 가능성이 높아진다. 다른 한편, 기업들이 더 많은 재량권을 갖게 되면 유사한 경제적 상태가 다르게 보고(‘같음을 다르게’)될 가능성이 높아진다. 그렇다면 양쪽 중 어떤 유형이 투자자들을 더 심각하게 오도할까? 이는 회계기준을 제정하는 기구가 참고할 만한 시사점을 줄 수 있다.

연구진은 ‘다름을 같게’ 보이게 만드는 재무보고가 ‘같음을 다르게’ 보이게 만드는 재무보고보다 투자자들에게 더 해롭다는 가설을 세웠다. 심리학 연구 결과에 따르면 사람들은 두 가지 내용을 비교할 때 차이점에 초점을 맞추는 경향이 있다. 따라서 다름을 같게 보고받은 투자자들은 판단 오류를 수정하는 데 도움이 될 추가 정보를 무시할 가능성이 높다. 반면, 같음을 다르게 보고하는 경우 투자자들은 추가 정보를 참고해 판단 오류를 수정할 가능성이 높다.

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